债市回暖迎良机 交银丰晟债基顺势发行

时间:2018-05-02 来源:交银施罗德观点

经过两年多的调整,在宏观经济和市场交易环境等基本面利好因素助力下,年初以来各主要债券指数缓步回升。近期加之央行下调存款准备金率,资金供需继续改善,国内债券市场迎来了久违的“艳阳天”。据银河数据显示,截至4月20日,债券基金最近半年平均收益率1.65%,同期股票基金、混合基金平均收益率却亏损5.98%、2.13%,债券基金配置价值凸显。据此,交银丰晟收益债券基金将于5月2日起正式发行,将为投资者布局债市再添利器。

据基金法律文件显示,交银丰晟收益债券基金为封闭期两年的纯债产品,封闭期内不受资金赎回影响,将有助于选择流动性有限但收益更高的产品,在保持资金组合的稳定性的同时也将有利于基金经理通过杠杆操作追求更高收益。交银施罗德多年来打造的几款“丰系列”封闭式债券基金的封闭期年化收益率维持在6.5%以上。(数据来源Wind)

在资产配置上,交银丰晟收益债券基金只投资于固定收益类资产,不投资于股票、权证等资产,不参与一级市场新股申购和新股增发,也不投资于可转换债券等波动相对较高品种,相较于普通一级、二级债基,交银丰晟的“债性”更纯。而历史数据显示,纯债基金在震荡行情中有更为稳健的收益表现。银河数据显示,截至4月20日,纯债基金(A类)过去半年平均回报率2.44%,同期一级债基(A类)、二级债基(A类)平均回报率仅为1.53%、0.57%,有望更好地起到资产配置“稳定器”的作用。

从操作策略层面上讲,拟任基金经理于海颖表示,交银丰晟收益债券基金将采用“杠杆套息+匹配久期”策略。具体来说,在严格控制个券风险的基础上,通过融资套息操作来获取超越融资成本的杠杆收益,根据基金合同和封闭式基金产品的规定,本产品的杠杆上限为200%,可最大程度上追求放大收益;同时,个券选择方面,交银丰晟收益债券基金精选久期匹配、中高等评级以上的信用产品,力求提升组合整体静态收益率水平,获取组合的超额收益。

除了产品本身具备的优势外,交银丰晟收益债券基金的整个运作团队值得一提。据已发布的法律文件显示,交银丰晟收益债券基金将由交银施罗德固定收益(公募)投资总监于海颖担纲。于海颖拥有14年证券从业经验,投资实战经验丰富,管理的固收类产品历史业绩可圈可点。银河数据显示,截至4月20日,交银纯债债券最近半年净值增长率2.78%,位居同类纯债基金前列;交银荣祥、交银荣鑫最近半年净值增长率2.37%、2.35%,位居同类103只保本型基金(A类)第6、第7。对于未来新基金的操作,于海颖表示,未来经济增速预计回落,通胀风险可控,后续债券收益率大概率将继续下行,会通过相对稳定的组合静态收益率和控制融资成本力争获取超额收益。

此外,交银施罗德固收团队也为新基金的投资提供了坚实后盾。据了解,交银施罗德固收团队平均从业年限超过7年,始终致力于从全面的宏观经济分析和市场分析、灵活的资产配置以及严谨的风险把控来追求稳健的业绩。根据海通证券最新发布的《固定收益类基金绝对收益排行榜》,截至2018年一季度末,交银施罗德基金最近半年固定收益产品平均净值增长率1.95%,在同期纳入统计的108家基金公司中位居前1/4。




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