中信保诚基金:3-4月成为基本面重要检验期

时间:2018-03-14 11:16:31 来源:中国网

  在3月“两会”窗口期,及春节后流动性相对宽松,叠加新动能政策预期,风险偏好修复有望延续,短期内带来一轮成长股的交易性机会,短期可以关注“两会”相关主题,如医疗、环保、先进制造、军工等。两会窗口期关注信诚中证800医药(165519)、信诚中证TMT产业(165522)交易性机会。

  但与此同时近期市场开始对经济增长前景有所担忧,海外因素:近期美国贸易保护倾向有所抬头,贸易保护倾向给全球经济复苏带来不稳定因素,同时也给我国对外贸易造成影响。国内因素:出现经济回暖边际趋缓担忧,2月PMI为50.3%,环比回落1个百分点,“类滞胀”特征有所显现;外延式并购退潮,同时2018年外延式并购高峰期的业绩承诺将陆续到期,财务“洗澡”问题使成长股面临较大不确定性;两会过后资管新规落地可能将加速风险资产重新定价;预期流动性会重回紧平衡。3-4月成为基本面重要检验期,市场可能会出现短期调整。大金融板块基本面及估值均触底,未来边际向好,底仓配置价值高。

  从中长期角度,全球货币政策维持紧缩,国内通胀预期以及美联储加息因素,压制流动性维持紧平衡。全球经济复苏共振,叠加国内朱格拉周期的驱动,2018年宏观需求整体不弱,但下半年经济增速可能边际有所放缓。市场风格将继续维持盈利主导,寻求估值与业绩增速匹配的公司。国家政策从去产能、去库存,到去杠杆与补短板,看多长期符合政策方向,成长确定性较强的中小盘股票,比如中证500指数。




免责声明:投资基金有风险,本基金超市所载内容仅代表基金过往的表现,并不预示基金将来的收益.投资者不应以网站提供的数据作为投资基金的标准.本网页数据除基金评级部分为海通提供外,所有数据为上海大智慧财汇数据科技有限公司(www.finchina.com)提供,交通银行不对数据的准确性及完整性负责、也不对使用这些数据的所引起的后果负任何责任,使用之前,敬请自行核对,后果自负。