打新基金规模急剧缩水,是偶然还是必然?

时间:2018-05-17 08:25:00 来源:雪球

  

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  1  A股证券市场的风云变幻总是令人唏嘘不已。刚有广东的私募冠军新价值的掌门人罗伟广重仓压注金刚玻璃的重组未能成功,目前其持有的金刚玻璃股价已被司法冻结,涉及金额高达1.9亿元。紧接着,国投瑞银新价值灵活配置混合型基金即将清盘的消息再次震惊市场:这只名字也有新价值的基金,在三年前还是一只资产规模百亿元以上的基金,规模最高时达到134亿元以上。然而仅仅三年后该基金就宣告清算。可见市场变化之大,投资者变化之大。

  事实上,早在打新基金问世之际,不少朋友都向我咨询,是否应当买入此类基金,由于问的人较多,所以当时就写了一篇公号文章,标题就是:打新基金,不买也罢。这篇文章也是发表在三前年公号刚刚开始之际,几百人的粉丝,因为获得了很多财经平台的转载,阅读量还是不错的。

  2  当时就明确质疑打新基金发行的必要性:毕竟有证券帐户的投资者在券商软件的帮助下都可以打新,而且相当方便,何必让基金公司赚走一道手续费呢?而且从历史上看,新股发行经常被用于调控市场,一旦市场不好,管理层就会停发新股,这样打新基金如何维持?第三,如果基金公司对上市公司有认识,也应当是这家公司上市多年,有系统的财务报表可以分析,而新股,只有路演这么一点信息,如何发挥基金公司专家理财的特长呢?加上打新需要底仓,中了一个新股,但是几十个老股下跌了,打新基金同样没钱赚。

  还有,就是随着新股圈钱的日益容易,追求新股发行的公司越来越多,新股十几个、几十个涨停板的历史必然难以再现,如果只有五个左右的涨停板,股价翻不了一倍,对于基金庞大的资产规模来说,实在是杯水车薪。

  3  历史的发展,证明了当年的判断是非常正确的。因为上述基金给出的清算原因是“市场环境变化及基金运作情况,为更好地保护基金份额持有人的利益”。从季报数据来看,今年一季度(截至3月15日)该基金曾出现过连续二十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形,至3月15日规模仍低于5000万元,这成为该基金清盘的重要原因。

  此前由于基金认购新股享受一定的优待,因此很多机构加入打新基金,令其规模暴涨到134亿元,但是股灾之后,2015年7月4日,中国证监会决定暂缓IPO,这一举措对打新基金产品来说犹如当头棒喝。大批机构资金从打新基金中撤出,当季打新基金就迅速缩水,国投瑞银新价值的资产规模在当年9月末就跌至38.35亿元,下滑了71%以上。

  4  因此,打新基金的规模急剧缩水有其必然性,因此基民读者不妨审视一下自己的基金组合,如果有打新基金,以尽早卖出为好。毕竟进入清盘的话,一旦要用钱,赎回就没有那么方便了。

  当然,并没有哪只基金是声称自己是打新的,专业的基金分类里,根本就没有这个名目。但是此类基金会有一些共同点,即全部属于灵活配置型基金,第二,底仓相对稳定,且以大蓝筹居多,第三、股票仓位相对较低,债券仓位相对较高。同时打新基金会有一个显著的特点就是其净值历史上出现过暴涨的情况,因为其规模受市场上投机资金的影响比较大。

  5  今日还有一个消息炸锅了,刚完成借壳上市的三六零宣布了新的定增预案,最多融资不超过107.94亿元,最多发行不超过13.53亿股。吃瓜群众一算,如果两个都按上限来,定增价不超过8.62元了。可是现价,今日的收盘价是37.89元,这参与定增的人也太合算了吧?一下子可以收获近4.4倍的增值了!

  今日三六零走势图:

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  真心不懂股民有啥好炸的?人家360在美国估值就是600亿,回国最高就是4000亿元,啥也没干啊,换个地方挂牌而已。而且人家现在的市值也就2560亿元了,当初从美国回来的那一拨投资人就是赚了4倍多啊,要炸早点炸行不行?这回人家再给几个定增机构吃同样多的肉,并没有出格啊,还是按着低的倍数给的定增价呢!要是按4000亿,可以再低些让定增的捧场机构赚个6倍多呢!

  所以三六零赶紧的出来澄清,说是股票数量可能不到13.53亿股,当然是可能不到了,但是你发个法律文件,两项指标都出个上限到底是啥意思?难道是说没意思?或是就是拭探一下投资者是不是还是很傻很天真?继续让三六零的重要股东们吃上4倍以上的差价?




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